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世界觀天下！無實(shí)控人背后杭州銀行年度罰金上升、撥備率高企咋解？

2023-02-25 21:24:57 來源：首財(cái)研究院

一紙解除公告，從此無實(shí)控人。

(資料圖片僅供參考)

2月13日，杭州銀行宣布，8家股東解除一致行動(dòng)人關(guān)系。

一石千層浪。雖然該行表示，“變更不會(huì)導(dǎo)致公司第一大股東變更、管理層變動(dòng)，不對(duì)日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，不影響人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立和資產(chǎn)完整，仍具規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)。

2月14日還有業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)喜：2022年?duì)I收329.32億元，同比增長(zhǎng)12.16%；凈利116.79億元，增長(zhǎng)26.11%；基本每股收益1.83元，增加27.97%。

可13日起，企業(yè)股價(jià)仍連續(xù)五連跌，直到2月20日才開始企穩(wěn)回紅。截至2月23日收盤價(jià)12.29元，依然低于發(fā)行價(jià)14.39元。

實(shí)際上，杭州銀行不是首家無實(shí)控人銀行。細(xì)觀A股42家上市銀行，僅8家被認(rèn)定存在實(shí)控人，招商銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行等均無實(shí)控人。

那么，市場(chǎng)在觀望什么呢？

年度罰金大增

如何念好內(nèi)控經(jīng)？

行業(yè)分析師于盛梅表示，銀行治理質(zhì)效，以及受此影響的發(fā)展戰(zhàn)略是否清晰穩(wěn)健、風(fēng)控體系是否有效等是投資者關(guān)注重點(diǎn)。至于有無實(shí)控人，與公司治理優(yōu)劣間并不存顯著關(guān)系。

沒錯(cuò)，深入看，實(shí)控人變更或只是一個(gè)由頭，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)基本面的審視。

比如內(nèi)控合規(guī)方面，2020年至2022年，杭州銀行罰金逐年升高。

以剛過去的2022年為例，營(yíng)利雙增背后，杭州銀行及其分（支）機(jī)構(gòu)、相關(guān)負(fù)責(zé)人共收銀保監(jiān)分局和央行分支機(jī)構(gòu)開出的10張罰單，合計(jì)被罰1162.50萬元，超過2020和2021年罰金總和，其中，涉及超百萬罰單的共2張。問題多涉及信貸管理，包括個(gè)人貸款管理不審慎、貸款貸前調(diào)查不盡職等。

當(dāng)然，罰單都有滯后性，不代表當(dāng)年情形，然持續(xù)增長(zhǎng)罰金依然是一記警鐘。尤其在強(qiáng)合規(guī)、化風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)大勢(shì)下。

上升到行業(yè)視角，銀行是典型的周期性行業(yè)，盡管當(dāng)前疫情退卻，城商行最困難時(shí)刻已熬過去，但周期滯后性，以及貸款利率處于下行通道，疊加局面提前還貸意愿較強(qiáng)，勢(shì)必影響到以凈息差為生的銀企，由此更考驗(yàn)品控風(fēng)控基本功。

行業(yè)分析師郭興表示，無實(shí)控人是一把雙刃劍，一方面股權(quán)較分散，決策過程會(huì)變得民主多元，另一面，決策一旦出現(xiàn)分歧，易出現(xiàn)無人拍板，影響效率戰(zhàn)機(jī)的情況。杭州銀行近年資產(chǎn)規(guī)模、貸款規(guī)模擴(kuò)速驚人，但從資本安全性看，貸款等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模又會(huì)增加資本金消耗，進(jìn)而資本充足率下滑，提升風(fēng)險(xiǎn)前置力、念好內(nèi)控經(jīng)就顯得很重要。

資產(chǎn)充足率逼近監(jiān)管紅線

撥備率高于監(jiān)管4倍?

從成長(zhǎng)到穩(wěn)健900億“補(bǔ)血”冷思

不算多苛求。

細(xì)觀杭州銀行頭疼的地方，莫過資產(chǎn)充足率、撥備率。

2022年9月底，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.27%，在上市行中居倒數(shù)第二位。

2017年—2021年，核心一級(jí)資本充足率分別為8.69％、8.17％、8.08％、8.53％和8.43%，常年在9%以下徘徊，已逼近7.5%監(jiān)管紅線。

以2021年為例，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率為10.78%。2.3個(gè)百分點(diǎn)差距，意味著杭州銀行已拖行業(yè)不小后腿。

行業(yè)分析師林永認(rèn)為，資本充足率越接近于監(jiān)管紅線，企業(yè)能擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就越小，進(jìn)而可能影響收入業(yè)績(jī)。從這個(gè)角度看，杭州銀行上述業(yè)績(jī)高增是否具有可持續(xù)性也待考量。且資本充足率常年低位徘徊，資本結(jié)構(gòu)是否合理，抗風(fēng)險(xiǎn)力是否穩(wěn)健可值思考。

同時(shí)，撥備率高企也被一些輿論質(zhì)疑隱藏利潤(rùn)。

截至2022年末，杭州銀行撥備覆蓋率565.1%，雖較上年末下降2.61個(gè)百分點(diǎn)，仍處較高水平。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2022年四季度末商業(yè)銀行撥備覆蓋率205.85％，杭州銀行是行業(yè)均值的2倍有余。

行業(yè)分析師劉銳玲指出，銀行撥備高，可能有隱藏利潤(rùn)傾向，也可能有部分貸款目前沒形成壞賬，銀行因此做了續(xù)貸，同時(shí)企業(yè)認(rèn)為該類貸款未來有形成壞賬的不良風(fēng)險(xiǎn)，從而提高撥備覆蓋率。

2020年，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于階段性調(diào)整中小商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，對(duì)中小商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備，監(jiān)管要求進(jìn)行階段性調(diào)整，相關(guān)銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求由120%—150%調(diào)整為100%—130%。

也就是說，杭州銀行已是監(jiān)管要求的4倍左右，這顯然有些扎眼。

2016年—2022年前三季，銀行撥備覆蓋率分別為186.76%、211.03%、256.00%、316.71%、469.54%、567.71%、583.67%；撥貸比分別為3.03%、3.36%、3.71%、4.23%、5.02%、4.86%、4.5%。

同期，計(jì)提的信用減值損失不斷抬高：分別為43.69億元、45.26億元、60.10億元、77.63億元、99.59億元、105.00億元、89.40億元。

當(dāng)然，杭州銀行也意識(shí)風(fēng)險(xiǎn)隱患，曾多次募資“補(bǔ)血”求改變。

2016年10月，IPO首發(fā)募集36.11億元。2017年8月，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行二級(jí)資本債80億元，同年12月非公開發(fā)行不超1億股優(yōu)先股，募資100億元。

2019年5月，發(fā)行100億元二級(jí)資本債。2020年1月，發(fā)行無固定期限資本債券70億元；當(dāng)年4月再次非公開發(fā)行不超8億股人民幣普通股（A股），募資不超72億元。

2021年發(fā)行150億元可轉(zhuǎn)換債券。2022年9月，獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行金額不超300億元人民幣的金融債券及不超100億元人民幣的二級(jí)資本債券。

粗算下來，自2016年上市至今，該行已在資本市場(chǎng)先后融資約九百億元。

遺憾的是，從上述核心一級(jí)資本走勢(shì)看，上述融資對(duì)其補(bǔ)充并不多。或許，這也是投資者擔(dān)憂的地方。

作為衡量銀行經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的重要指標(biāo)，杭州銀行資產(chǎn)充足率和撥備率都不算理想，不得不讓外界審視內(nèi)部管理和決策了。

大股東減持、主帥更迭

期許新變 ?

公開信息顯示，杭州銀行成立于1996年，2003年通過增資擴(kuò)股，吸收民營(yíng)資本，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。2006年，成為江蘇省第一家擁有外資股份的城市商業(yè)銀行。2016年10月成功登陸A股上市。

除了開文實(shí)控人變更，近兩年來大股東減持也值考量。

2022年3月，原第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，以每股13.94元價(jià)格分別向杭州城投及杭州交投轉(zhuǎn)讓股份各2.968億股。轉(zhuǎn)讓后退出第一大股東，持股比由15.57%降至5.56%，原第二大股被動(dòng)成為第一大股東。

再如太平洋人壽保險(xiǎn)，2021年4月-2022年5月通過三輪減持，累計(jì)套現(xiàn)超26億元。目前已徹底清倉(cāng)退出股東行列。

中國(guó)人壽也于2021年9月至11月減持5589萬股，減持總額8.43億元，持股比由4.80%降至3.86%。

另一廂，企業(yè)高管變動(dòng)也出現(xiàn)變動(dòng)。

2022年9月，陳震山因組織調(diào)動(dòng)原因，提出辭去董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事等職。其可謂企業(yè)靈魂人物，自2014年擔(dān)任主帥以來，杭州銀行不僅成功A股上市，且資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績(jī)水平也均實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

2022年12月，銀保監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局核準(zhǔn)宋劍斌的董事長(zhǎng)任職資格；隨后幾天，又公告稱，虞利明被聘任為行長(zhǎng)。

公開信息顯示，宋劍斌生于1971年，畢業(yè)于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。2002年加入杭州銀行，曾任該行副行長(zhǎng)、首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席信息官等職。虞利明則是一位交行老將，曾任交通銀行杭州分行副行長(zhǎng)，還曾在杭州市投資控股有限公司等單位任職。

不難發(fā)現(xiàn)，兩位新帥均有豐富的一線經(jīng)驗(yàn)，且年富力強(qiáng)。都說新人新氣象，兩者能為杭州銀行帶來什么改變，外界不乏期許。

讓“子彈”再飛一會(huì)

應(yīng)該說，上述槽點(diǎn)“煩惱”之外，杭州銀行基本面也配得上這份期許。

作為浙江省內(nèi)銀行業(yè)領(lǐng)頭羊之一，目前杭州銀行擁有200余家分支機(jī)構(gòu)，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海灣等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)圈，躋身全國(guó)9家破萬億的頭部城商行陣營(yíng)。

截至2022年末，公司總資產(chǎn)1.6億元，較上年末增長(zhǎng)16.25%；貸款總額7,022.03億元，增長(zhǎng)19.31%；存款總額9,280.84億元，增長(zhǎng)14.49%。

截至2022年9月末，杭州銀行普惠型小微貸款余額1078億元，較2021年末增長(zhǎng)17.58%，普惠型小微信用貸款余額91.48億元，增長(zhǎng)超52%。不良貸款率0.77%，下降0.09%，連續(xù)多季呈下降趨勢(shì)。

2022年總負(fù)債15,179.36億元，較上年末增長(zhǎng)16.72%；負(fù)債結(jié)構(gòu)中，對(duì)公客戶存款是負(fù)債的主要項(xiàng)。

收入結(jié)構(gòu)也有優(yōu)化，以2022上半年為例，利息凈收入 109.74 億元，同比增幅 3.53%；占營(yíng)收比 63.43%。非利息凈收入 63.28 億元，同比增幅 48.00%，占營(yíng)收比 36.57%，占比較上年同期提高 7.83 個(gè)百分點(diǎn)。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng) 37.28%，其他非利息收入增長(zhǎng) 57.95%。

追其原因，與其不斷創(chuàng)新優(yōu)化業(yè)務(wù)、打磨服務(wù)能力不無關(guān)系。

如升級(jí)“外匯金引擎”線上服務(wù)模式，推出“跨境e平臺(tái)”線上產(chǎn)品服務(wù)，集跨境智匯、跨境智單及跨境智融等全流程服務(wù)，優(yōu)化中小企業(yè)結(jié)算及融資環(huán)境。

再如打造數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)，2022年與火山引擎數(shù)智平臺(tái)VeDI達(dá)成合作，后者通過增長(zhǎng)分析DataFinder、客戶數(shù)據(jù)平臺(tái)VeCDP和增長(zhǎng)營(yíng)銷平臺(tái)GMP三大產(chǎn)品全面輸出。

無需贅言，杭州銀行仍有不錯(cuò)底牌，疊加新帥上任不足半年，無實(shí)控人也非完全壞事，決策更加民主多元，或是一個(gè)破解沉疴痼疾、迎接新質(zhì)變的開端。

時(shí)間是最好的試金石，或許對(duì)于杭州銀行，投資者、輿論還需更多耐心信心。姑且讓“子彈”再飛一會(huì)。

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